Пазарите на акции и облигации се разпродават, тъй като надеждите за намаляване на лихвените проценти намаляват

Акциите и облигациите се понижиха в петък, задълбочавайки едно от най-лошите начала на годината през последното десетилетие за световните пазари, тъй като последните надежди, че лихвените проценти скоро ще бъдат намалени изчезнаха пред лицето на по-силните икономически данни и предупрежденията на политиците.

Преосмислянето на лихвените проценти остави глобалните пазари на облигации надолу с 1,36% тази седмица, най-лошото им начало на година от 14 години и на път за най-стръмният седмичен спад от май, измерен от индекса Bloomberg Global Aggregate. Цените на облигациите спадат с нарастването на доходността.

В Ню Йорк индексите S&P 500 и Nasdaq Composite страдат от третия си най-слаб старт през последното десетилетие. Регионалният индекс Stoxx Europe 600 падна рано в петък заедно с фючърсите на САЩ, въпреки че инфлацията в еврозоната беше малко под очакванията и преди публикуването на внимателно наблюдаваните данни за заплатите в САЩ за неселскостопански работници през декември – основното събитие в натоварената седмица на икономически данни.

Промяната в настроенията беше внезапна след рали в края на годината поради нарастващите очаквания, че там, където Федералният резерв ще води с намаляване на лихвените проценти през 2024 г., като цяло по-слабите икономики на Европа ще принудят нейните централни банки да го последват.

Но протоколът от последното заседание на Фед, публикуван в сряда, нарисува по-страшна картина, отколкото мнозина се надяваха, което накара инвеститорите да понижат очакванията си за предстоящо облекчаване.

Последното тримесечие “ в резултат на всичко се сблъсква. „Опитът показва, че след парти обикновено следва малко махмурлук“, каза Марк Даудинг, главен инвестиционен директор в RBC BlueBay.

Той добави, че надеждите за така нареченото меко кацане за икономиката на САЩ, при което инфлацията се връща до около целта на Фед от 2 процента, без да предизвика рецесия, рискуват да бъдат „разочаровани, ако данните не съответстват удобно за този разказ”.

Фючърсните договори на фондовете на Фед се оттеглиха от ценообразуването при 90-процентен шанс първото понижение на лихвите да дойде през март до приблизително две трети залог в момента. Докато определящите лихвите на Фед прогнозират три намаления на лихвените проценти с четвърт пункт през следващите 12 месеца, пазарите са оценили поне пет.

Технологичните акции поведоха пътя по време на текущата разпродажба, като Apple се срина с повече от 5 процента – изтривайки 165 милиарда долара пазарна стойност – след като двама анализатори получиха понижения, включително рядък рейтинг за продажба.

Някои анализатори обаче отбелязаха, че лошото начало на годината на фондовия пазар е очаквано предвид мащаба на ралито в края на 2023 г. и че оптимизмът все още може да се съживи, ако заплатите през декември в неселскостопански сектор доклад трябваше да покаже доказателства за охлаждане на пазара на труда.

„Биковете се нуждаят от биковете или нещо разумно в квартала. Мечките търсят пропуск“, каза Майк Зигмонт, ръководител на търговията в Harvest Volatility Management. „Изненадите са нежелани.“

Последвайте ни в